12月20日消息，里昂下調(diào)內(nèi)地保險(xiǎn)股新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)增長(zhǎng)預(yù)期，主要由于保費(fèi)收入下降情況于下半年惡化，料國(guó)壽<02628.HK>、平保<02318.HK>及太保<02601.HK>將錄得NBV按年跌幅。加上按市值計(jì)算的虧損，導(dǎo)致盈利及帳面值下降，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)調(diào)低。

　　該行對(duì)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)維持負(fù)面看法，由于銷售及投資回報(bào)疲弱，行業(yè)盈利將持續(xù)受壓，估值偏低時(shí)間將更長(zhǎng)。

　　于NBV增長(zhǎng)放緩期間，國(guó)壽受影響程度最大，料下半年NBV下跌17%，全年錄得4%負(fù)增長(zhǎng)；平保經(jīng)紀(jì)收入較多，加上業(yè)務(wù)集中于已發(fā)展城市，收入可持續(xù)性較強(qiáng)，料下半年NBV僅跌6%；太保增加經(jīng)紀(jì)方面的投資后，表現(xiàn)好于同業(yè)，但料下半年NBV亦會(huì)錄得1%降幅。

　　除收入受壓外，由于A股近日調(diào)整，盈利亦受壓，保險(xiǎn)企業(yè)盈利、市值及內(nèi)涵價(jià)值預(yù)測(cè)亦將下調(diào)；里昂又指，雖然三家保險(xiǎn)公司已完成發(fā)行次級(jí)債，但資本狀況仍具風(fēng)險(xiǎn)。

　　該行下調(diào)三家公司目標(biāo)價(jià)，國(guó)壽目標(biāo)價(jià)自22元下調(diào)至21元，評(píng)級(jí)維持“跑輸大市”。平保目標(biāo)價(jià)自68元下調(diào)至65元；太保目標(biāo)價(jià)自30元下調(diào)至28元；兩者評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。

　　至于其他保險(xiǎn)公司，太平<00966.HK>目標(biāo)價(jià)維持16元；財(cái)險(xiǎn)<02328.HK>目標(biāo)價(jià)維持11.2元，友邦<01299.HK>目標(biāo)價(jià)維持28元；以上評(píng)級(jí)同為“跑輸大市”。

【來源：新浪財(cái)經(jīng)】

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