事件：今日新華網(wǎng)等多家媒體報(bào)道：根據(jù)我航母平臺(tái)改造工程進(jìn)展情況，8月10日我航母平臺(tái)進(jìn)行出海航行試驗(yàn)。這應(yīng)該是市場(chǎng)期盼已久的事件。
行業(yè)觀點(diǎn)：進(jìn)入8月以來(lái)，軍工行業(yè)跟隨大盤(pán)跌蕩起伏。近期國(guó)家金融形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境均出現(xiàn)較大的動(dòng)蕩，軍工行業(yè)并不能獨(dú)善其身，但軍工行業(yè)基依然處于成長(zhǎng)期，具有國(guó)防和民用雙重的成長(zhǎng)空間，我們對(duì)行業(yè)持中長(zhǎng)期看好的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為調(diào)整主要是由于行業(yè)整體相對(duì)大盤(pán)估值較高及重組不確定性帶來(lái)的調(diào)整壓力。軍工行業(yè)的深度調(diào)整將帶來(lái)較好的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
行業(yè)催化劑：近期一直持續(xù)的比如航母、南海爭(zhēng)議等因素對(duì)軍工行情起到了較強(qiáng)的支撐。
我們認(rèn)為航母出海試航是短暫的事件，但我國(guó)加強(qiáng)海軍裝備建設(shè)，打造強(qiáng)勁海軍的過(guò)程將是一個(gè)持續(xù)、長(zhǎng)期的過(guò)程。后續(xù)行業(yè)內(nèi)還有如國(guó)家對(duì)航空發(fā)動(dòng)機(jī)等產(chǎn)業(yè)的政策扶持等、我國(guó)的空間站裝備“天宮一號(hào)”發(fā)射、北斗亞太組網(wǎng)等等催化劑。
依然維持一直以來(lái)的行業(yè)關(guān)注點(diǎn)：（1）大軍工集團(tuán)背景下的軍企整合大趨勢(shì)，仍然看好中航系整合的機(jī)會(huì)，關(guān)注航天系的科研體系改革進(jìn)度；（2）看好符合國(guó)防現(xiàn)代化發(fā)展方向、裝備技術(shù)提升的軍品業(yè)務(wù)，特別是新一代的海軍、航空裝備、陸航裝備及相應(yīng)關(guān)鍵系統(tǒng)配套集成業(yè)務(wù)；（3）關(guān)注未來(lái)5-10年具有較大成長(zhǎng)空間的三個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)：航空發(fā)動(dòng)機(jī)、通用飛機(jī)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)。
投資建議：給予行業(yè)“持有”評(píng)級(jí)。調(diào)整后中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)漸進(jìn)，關(guān)注的公司如哈飛股份、航空動(dòng)力、中航光電、中國(guó)衛(wèi)星等。